June 12, 2021 1:55 PM

Die Bank von Montreal erwägt, ihre internationale Tätigkeit einzuschränken

Während die Diskussionen über eine Reduzierung der ausländischen Vermögensverwaltungsaktivitäten der Bank of Montreal zum gegenwärtigen Zeitpunkt nur spekulativ sind, stiegen die BMO-Aktien letzte Woche nach den Nachrichten auf 5,7%. Seit Anfang dieses Jahres war ihr Aktienwert um 21% gesunken, doch in den letzten 10 Tagen ist das Volumen um 0,56 Millionen gestiegen. Warum halten immer mehr Banken diesen Schritt für lohnenswert?

/ Published 7 months ago

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Laut Bloomberg erwägt die Bank of Montreal (BMO) die Möglichkeit, einen Teil ihres internationalen Vermögensverwaltungsgeschäfts zu verkaufen. Zwar gibt es zum jetzigen Zeitpunkt keine Gewissheit, doch hat die Bank eine Studie in Auftrag gegeben, die sie dazu veranlassen könnte, einen Käufer für ihre Vermögensverwaltungsgeschäfte außerhalb Kanadas zu suchen. Das Ziel scheint klar: sich auf ihre inländischen Kunden zu konzentrieren. Aber ist das der einzige Grund?

Wie bei den meisten kanadischen Banken wurden die Kernbankgeschäfte der Bank of Montreal durch Covid-19 stark beeinträchtigt. Aufgrund ihres hohen Engagements bei kommerziellen Krediten wurden viele Befürchtungen hinsichtlich der möglichen Schwierigkeiten der Bank bei der Erfüllung ihrer Zahlungen geäußert. Ihre Zinseinnahmen fielen im dritten Quartal auf 5,5 Milliarden Dollar, gegenüber 6,7 Milliarden Dollar im letzten Jahr. Dennoch konnte sich die Säule des kanadischen Bankgewerbes dank der starken Leistung ihrer Kapitalmarkteinheit, die im Vergleich zum Vorjahr einen Anstieg der Einnahmen um 36 Prozent verzeichnete, gut behaupten. BMO verzeichnete eine Eigenkapitalrendite (ROE) von 9,2% und eine Gewinnmarge von 17,9%. Warum wollen sie also das internationale Geschäft aufgeben?

Vermögensverwaltung: ein weniger profitables Geschäft für Banken

BMO Global Asset Management ist die wichtigste Holdinggesellschaft für die Vermögensverwaltung der Bank in Europa, Afrika und dem Nahen Osten. Sie hat Niederlassungen in 14 Ländern mit 1.200 Mitarbeitern und einem verwalteten Vermögen von mehr als 273 Milliarden US-Dollar. Im Jahr 2014 verstärkte das Unternehmen seine internationale Präsenz mit der Übernahme von F&C Asset Management für 1,2 Milliarden US-Dollar erheblich. Nun erwägt BMO jedoch, sich nach Jahren guter und loyaler Arbeit von seinem Geschäftsbereich Investment Management zu trennen.

Wie die Société Générale oder Wells Fargo & Co ziehen sich immer mehr Banken aus diesem Tätigkeitsbereich zurück. Der harte Wettbewerb um Gebühren und der Übergang zu passivem Management sind wichtige Trends in der Fondsbranche. Die größeren Akteure halten jedoch ihren Marktanteil. Morgan Stanley ist direkt in die Branche eingestiegen und hat die Eaton Vance Corp. für stattliche 7 Milliarden Dollar gekauft.

Anhaltende Pandemie lastet weiterhin schwer auf der Bank of Montreal

Seit Anfang 2020 befinden sich alle kanadischen Banken in der roten Zone. BMO ist keine Ausnahme. Ihr Aktienwert ist um 21% gesunken, zusätzlich zu einem Rückgang des S&P/TSX-Bankenindex um 18%. Infolge der negativen Auswirkungen der Pandemie ging der Reingewinn der Bank im dritten Quartal auf 3,5 Milliarden Dollar zurück, verglichen mit 4,6 Milliarden Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Die Aktien kommen aus dem Wasser

In der vergangenen Woche stiegen die BMO-Aktien auf 5,7%. Alles deutet darauf hin, dass dieser Anstieg in erster Linie auf die Analystenbewertungen von BofA Global Research (dem Wertpapierforschungszweig der Bank of America) zurückzuführen ist. Die Analysten stuften das Rating von BMO von “unterdurchschnittlich” auf “neutral” herauf. Die Bank kündigte auch an, dass sie ihre Produkte durch eine Partnerschaft mit The Clearing House Payments Company für US-Kunden attraktiver machen wird. Dies könnte auch ein Grund für die Trendwende sein.

Nach den guten Nachrichten verzeichnete BMO einen Anstieg des Gewinns pro Aktie um 5,3, und innerhalb von 10 Tagen stieg das Volumen um 0,56 Millionen. Und es muss gesagt werden, dass eine weitere Steigerung in den kommenden Wochen nicht vom Tisch ist.

Auf jeden Fall sind die Diskussionen über die Reduzierung ihrer ausländischen Vermögensverwaltungstätigkeiten in diesem Stadium nur Spekulation. Es wurde noch keine endgültige Entscheidung getroffen, aber es ist sicher, dass diese Transaktion einen (positiven oder negativen) Einfluss auf den Aktienkurs der Bank of Montreal haben könnte.

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(Bildrechte Cover Foto: The Digital Way via Pixabay)

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