April 14, 2021 8:23 PM

Einmalige Gelegenheit einer Generation: grüne Energie und der Boom der Batteriemetalle

Während Ereignisse wie der COVID-19-Schub für Technologie- und Glücksspielaktien nur ein Dutzend Mal vorkommen, sind einmalige Gelegenheiten, die das Potenzial haben, jahrzehntelang zu überdauern, selten. Jetzt, da sich die Welt auf einen immer schnelleren Übergang zu erneuerbaren Energien und Elektrofahrzeugen zubewegt, haben junge Bergbauinvestoren die Chance, von einer solchen Gelegenheit zu profitieren: den Batteriemetallen.

/ Published 4 months ago

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Wenn Sie die Isolation nicht ein wenig zu ernst genommen haben, haben Sie zweifellos die massive Rallye um Tesla (NASDAQ: TSLA) und, in einem weniger nachhaltigen Ausmaß, um andere Aktien von Elektrofahrzeugen (EV) wie Nikola (NASDAQ: NKLA) bemerkt. Ob es sich bei diesen Aktien um werthaltige Investitionen handelt, ist jedoch im Moment nicht relevant. Interessanter ist der zugrunde liegende Trend, der den Anstoß für die lächerlichen Aufwärtsbewegungen dieser Aktien gab, die wir erlebt haben: grüne Energie. Warum ist dies von Interesse? Batterie-Metalle. Das ist der Grund.

Batterien und die grüne Energiebewegung

Einer der größten Stolpersteine auf dem Weg zu grüner Energie war schon immer der intermittierende Charakter der meisten erneuerbaren Energiequellen. Die Sonne scheint nicht 24 Stunden am Tag, sieben Tage in der Woche, und selbst in Winnipeg gibt es Tage, an denen der Wind nicht weht.

Die Herausforderung bestand also schon immer darin, Wege zu finden, das intermittierende Ebbe und Flut bei der Produktion erneuerbarer Energie zu glätten, um den unerbittlichen Anforderungen der modernen Gesellschaft gerecht zu werden. Die Lösung für dieses anhaltende Problem ist natürlich die Energiespeicherung. Und während einige Vorschläge die Konstruktion von Dingen wie Riesenschwungrädern beinhalten (die bei überschüssiger Energieproduktion in Gang gesetzt werden, um bei sinkender Produktion die Generatoren zu drehen), ist die praktischste und allgemein akzeptierte Lösung, sich der Batteriespeicherung zuzuwenden.

Die Nachfrage nach Batteriemetallen für die erneuerbare Speicherung wird im Laufe der Jahre steigen

So beständig die Entwicklung hin zu grüner Energie in den letzten Jahren auch war, so langsam ist sie doch immer noch. Abgesehen von den Problemen der Speicherung war sie auch nicht die attraktivste Investition, während neue Kohle- und andere fossile Projekte billigeren Strom produzieren könnten.

Aber wir sind schnell an einem Wendepunkt angelangt, an dem grüne Energie unter den neuen Energieprojekten dominieren wird. Nicht nur die Batteriemetalle und ihre Verwendung in der Batteriechemie verbessern sich sprunghaft, auch die Solarenergie hat endlich eine wichtige Preisschwelle überschritten. Solarprojekte, die jetzt in vielen Gerichtsbarkeiten als “der billigste Strom der Geschichte” verkündet werden, können in vielen Ländern billiger Strom erzeugen als herkömmliche mit fossilen Brennstoffen betriebene Generatoren. Wie auch immer Sie zum Klimawandel stehen, die kommerziellen Vorteile, die erneuerbare Energien zu bieten beginnen, sind kaum zu ignorieren.

Der Boom der Elektrofahrzeuge (EV) verstärkt nur die Nachfrage nach Batterien und Batteriemetallen

Das gleiche Problem der Energiespeicherung besteht auch auf dem Markt für Elektrofahrzeuge fort. In der gleichen Weise, wie das Problem der Energiespeicherung den Übergang zu erneuerbaren Energien behindert hat, wurde auch die Einführung von Elektrofahrzeugen behindert. Aber auch hier gilt, dass mit dem Markteintritt von Fahrzeugen wie Tesla, die Innovationen in Rekordtempo vorantreiben, EVs heute ernsthafte Alternativen zu traditionellen Fahrzeugen sind.

EV growth will drive massive battery metal demand
Quelle: Globaler EV-Ausblick 2020, IEA

Im Laufe des letzten Jahrzehnts haben sich die EVs von einer Basis von so gut wie nichts wegbewegt, bis zu einem Punkt, an dem Ende 2019 über sieben Millionen EVs auf den Straßen unterwegs waren. In diesem Zeitraum hat sich eine klare Kurve eines exponentiellen Wachstums des weltweiten EV-Bestands herausgebildet. Schon jetzt ist die unvermeidliche Richtung der Autos klar und hat große Konsequenzen für die Nachfrage nach Batterie-Metall. Dabei muss man nicht einmal auf den zusätzlichen Druck achten, dem die traditionelle Automobilindustrie unterworfen ist, da Giganten wie Uber versprechen, bis 2030 zu einer 100%igen EV-Flotte überzugehen.

EV growth by 2030 will dwarf current numbers
Quelle: Globaler EV-Ausblick 2020, IEA

Die IEA geht davon aus, dass die Gesamtzahl der EVs auf der Straße auch ohne eine nachhaltige Entwicklungspolitik der Regierungen das heutige Niveau in den Schatten stellen wird, wenn man den Zustand des EV-Marktes bis 2030 vorausschätzt. Und mit der bevorstehenden Biden-Präsidentschaft und ihrer kommenden Umweltpolitik dürften die oberen Schätzungen eine sichere Wette sein, selbst wenn Biden die erste Hälfte des Jahrzehnts nicht übertrifft. Sobald sich der Trend zu EV-Fahrzeugen und die gestiegene Nachfrage nach Batteriemetallen etabliert hat, wird er kaum mehr rückgängig zu machen sein.

Die Chance für den Juniorbergbau liegt bei den Batteriemetallen

Die zugrundeliegende Botschaft ist, dass die Nachfrage nach Batterien und Batteriemetallen in einer Weise steigen wird, wie wir sie noch nie zuvor gesehen haben. Da die erneuerbaren Energien im Energiemix immer wichtiger werden, wird der Speicherbedarf denjenigen der Milliarden von Batterien, die für mobile Geräte benötigt werden, bei weitem übersteigen. Eine einzige Ladung auf einem 100kWh Tesla Modell S reicht aus, um ein durchschnittliches Mobiltelefon für die nächsten Jahrzehnte zu betreiben… länger, wenn Sie Ihren Telefonakku nicht jeden Tag vollständig entleeren.

Sobald diese Art von Speicherbedarf auf das Stromnetz ausgeweitet wird – das Haushalte und Unternehmen mit Strom versorgen und robust genug sein muss, um die Akkus in Teslas und jedem anderen EV aufzuladen – wäre es eine Untertreibung zu sagen, dass ein Akku-Metall-Boom bevorsteht.

Und natürlich werden all diese Batterien Metalle benötigen. Lithium, Kobalt und Graphit – neben anderen – sind allesamt unverzichtbar und werden immer stärker nachgefragt. Und selbst wenn sich die Energiedichte von Batterien um 5-6% pro Jahr verbessert, übertrifft die geschätzte CAGR von ~15% für wiederaufladbare Li-Ionen-Batteriepakete die realisierten Effizienzverbesserungen bei weitem.

Wichtig ist dabei auch, dass die Verbesserungen der Energiedichte nicht ohne eine Obergrenze bleiben. Wir können zwar die Metallveredelung von Batterien, die Chemie und die Herstellungsprozesse verbessern, aber wir können uns nicht der Tatsache entziehen, dass es Obergrenzen für die Leistungsfähigkeit eines jeden Materials gibt.

Derzeit wird geschätzt, dass die Giga-Fabrik von Tesla Batterien mit einer gravimetrischen Energiedichte von 260 Wh/kg produziert. Die Leistungsgrenze wird hier, bei einer Kathodendicke nach Industriestandard, auf 400 Wh/kg geschätzt. Und wenn das scheinbar Unmögliche erreicht wird und wir Batterien mit null inaktiven Komponenten herstellen können, liegt die grundlegende Grenze bei ~470 Wh/kg.

Bei den derzeitigen Effizienzsteigerungsraten könnten diese Grenzen für Batteriemetalle und Chemie innerhalb des Jahrzehnts leicht erreicht werden, wodurch sich die gesamte Wachstumsnachfrage weg von Forschung und Innovation und hin zu Batteriemetallen verlagern würde.

Wird der Batterieboom nur eine weitere Blüte der seltenen Erden sein?

Einige von Ihnen erinnern sich vielleicht noch an den Seltene-Erden-Hype Anfang des letzten Jahrzehnts. Viele Investoren strömten Geld ein, viele Projekte wurden gestartet, aber nur wenige sind noch vorhanden. Von denjenigen, die überlebt haben, wurden nur sehr wenige während der Buzzjahre begonnen; die meisten wurden früher gegründet. Natürlich könnten einige Investoren vor einem weiteren Boom bei den Bodenschätzen auf der Hut sein. Wir waren hier, haben das getan, und wir haben alle gesehen, wie es ausgegangen ist, nicht wahr?

Aber das Wachstum der Batteriemetalle unterscheidet sich grundlegend von dem der Seltenerdmetalle. Tatsächlich ist die Nachfrage nach Seltenerdmetallen trotz des entstandenen Hype nicht wirklich in nennenswertem Umfang gestiegen. Was die scheinbare Nachfrage antrieb, war einekünstliche Verknappung – undzwar eine kleine -, die leicht durch eine Handvoll neuer Projekte ausgeglichen werden konnte.

Auf der anderen Seite befinden sich Batterien und Batteriemetalle nun in einem echten Wachstum. Dieses Wachstum wird sich in den kommenden Jahren nur noch weiter beschleunigen. Wenn Tesla also sagt, er sehe einen Mangel an Batteriemetallen kommen, so liegt das nicht daran, dass es einen vorübergehenden Engpass auf der Angebotsseite gibt, für den nur ein paar zusätzliche Projekte erforderlich sind. Sondern weil die Nachfrage so schnell steigt, dass in den kommenden Jahren neue Projekte erforderlich sein werden.

Wer sind die Top-Junior-Minenarbeiter mit Batterie-Metall-Projekten?

Amerikanisches Lithium (TSXV: LI)

Wie der Name schon sagt, beschäftigt sich American Lithium mit der Akquisition, Exploration und Entwicklung von… ja. Lithium-Projekte. Der Schwerpunkt des Unternehmens liegt in der Region Nevada, wobei das wichtigste Schürfgebiet das Projekt Tonopah Lithium Claims in Nevada ist.

Kritische Metalle in Namibia (TSXV: NMI)

Namibia Critical Metals lässt der Phantasie wieder einmal wenig Spielraum und verfügt über ein vielfältiges Portfolio von Mineralienprojekten im Land Namibia. Zu den zahlreichen Projekten im ganzen Land gehört auch das Kunene-Projekt, ein Kobalt-Kupfer-Standort.

Kanada Kohlenstoff (TSXV: CCB)

Canada Carbon konzentriert sich auf eine Reihe von Graphiteigenschaften auf Quebecer Basis. Das Unternehmen rechnet damit, jährlich etwa 1.500 Tonnen hochreinen, thermisch behandelten Graphits zu verkaufen.

Kanada Nickel Unternehmen (TSXV: CNC)

Die Canada Nickel Company befindet sich in der produktiven Bergbauregion Timmins an der Seite von Giganten wie Newmont und treibt ihre zu 100 Prozent unternehmenseigene Nickel-Kobaltsulfid-Entdeckung Crawford voran. Sie verfügt über ein großes Potenzial und befindet sich im Bergbaulager Timmins, angrenzend an eine wichtige Infrastruktur.

Rockridge Ressourcen (TSXV: ROCK)

Rockridge Resources ist ein weiterer kanadischer Junior mit Schürfprojekten in der Region Timmins. Rockridge Resources ist ein diversifizierter Junior-Bergbaubetrieb, der sich auf die Akquisition, Exploration und Entwicklung von Standorten für eine Vielzahl von Mineralressourcen konzentriert. Sein Interesse an Batteriemetallen liegt jedoch an seinem Standort in Saskatchewan, dem Knife Lake-Projekt. Im vergangenen Jahr schloss Rockridge das erste Arbeitsprogramm an diesem Standort in den letzten ~20 Jahren ab, mit herausragenden Ergebnissen, darunter 2,03% Cu, 9,88 g/t Ag, 0,19 g/t Au, 0,36% Zn und 0,01% Co (2,42% CuEq) auf 37,6 m, beginnend in einer Tiefe von 11,2 m.

(Bildrechte Cover Bild: Smnt (CC BY-SA 4.0) über Wikimedia-Gemeinschaften)

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