October 19, 2021 8:14 PM

Fusion von Alstom und Bombardier Transportation geht in die letzte Runde

Es wird erwartet, dass die Vereinigung der beiden Unternehmen im ersten Quartal 2021 abgeschlossen sein wird. Die Caisse de Dépôt et Placement du Québec (Caisse de Dépôt et Placement du Québec, CDPQ) und ihre Mitgliedsorganisationen schlossen den runden Tisch mit insgesamt 4,86 Milliarden Dollar ab. Danach werden sie mit rund 17,8% des Kapitals zum größten Einzelaktionär von Alstom. Es wird erwartet, dass das Projekt Kostensynergien in Höhe von $620 Millionen pro Jahr erzeugen wird.

/ Published 11 months ago

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Das französische Unternehmen Alstom (EPA: ALO) hat einen neuen Meilenstein bei der Übernahme des in Quebec ansässigen Unternehmens Bombardier Transportation (TSX: BBD.B) erreicht. Der Bahnhersteller kündigte am Montag den Start einer Kapitalerhöhung von 3,1 Milliarden C$ mit Vorzugszeichnungsrechten an.

Diese Transaktion war bereits im Rahmen der Finanzierung in der vergangenen Februar angekündigten Fusion mit Bombardier Transportation geplant. Bei einer Aktionärsversammlung Ende Oktober gaben die Aktionäre von Alstom ihren Segen für die Übernahme von Bombardier Transportation für einen Gesamtbetrag von 8,23 Milliarden C$.

Die Caisse de dépôt et placement du Québec und ihre Tochtergesellschaften schlossen den runden Tisch mit einem Betrag von 4,86 Milliarden C$ ab. Eine Anleiheemission von bis zu etwa 620 Millionen Dollar ist ebenfalls eine Option. In jedem Fall wird CDPQ, die 32,5% von Bombardier Transportation besitzt, anschließend mit rund 17,8% des Kapitals zum größten Aktionär von Alstom.

Bombardier Transportation: ein Fenster nach vorn

Der Eisenbahngigant hat eine Parität von 3 neuen Aktien für 10 bestehende Aktien festgelegt. Dieser Marktaufruf wird zur Ausgabe von 68 Millionen neuen Aktien zu einem Zeichnungspreis von 29,5 Euro pro Aktie (oder 45,79 kanadische Dollar) führen. Dieser Preis ist mit einem Preis von 42 Euro am Ende des Freitags (2,9 Euro theoretischer Wert des Vorzugszeichnungsrechts) zu vergleichen. Das Angebot ist (nur in Frankreich) vom 19. bis 30. November öffentlich zugänglich.

Mit diesem Rückkauf wird die Nummer zwei der Bahnbetreiber weltweit hinter der chinesischen CRRC geschaffen. Es wird erwartet, dass das Projekt ab dem vierten Jahr Kostensynergien in Höhe von 620 Millionen C$ pro Jahr erzeugen wird. Es wird auch die Marge von Bombardier Transportation mittelfristig wieder an die Standards anpassen. Der Zusammenschluss zwischen Alstom und Bombardier wird voraussichtlich im ersten Quartal 2021 abgeschlossen sein.

Gründe, auf Alstom zu setzen

Mit der Veröffentlichung seiner Quartalszahlen scheint das französische Unternehmen wieder auf Grün geschaltet zu haben. Alstom meldete positive Aussichten für das laufende Geschäftsjahr. Den Prognosen des Konzerns zufolge dürften Umsatz und Nettogewinn von Alstom am Ende der zweiten Jahreshälfte deutlich steigen. Die Gewinne werden nach der Fusion mit dem Betreiber aus Quebec mit Sicherheit steigen.

Der Wert der Aktien von Alstom beträgt das 20-fache der für 2020 geschätzten Gewinne. Was eine gute Nachricht ist! Aber die wirklich gute Nachricht kommt wahrscheinlich aus dem Auftragsbuch von Alstom. Alstom hat angekündigt, dass es sich auf 5 Milliarden Euro (entspricht 7,76 Milliarden kanadischen Dollar) belaufen wird und dass es im Vergleich zum letzten Jahr nur um 3% sinken wird. Diese Sichtbarkeit in Bezug auf künftige Verkäufe dürfte Alstom helfen, die Investoren in die Tasche zu stecken.

Darüber hinaus hat Alstom auch die Genehmigungen für die Bombardier-Fusion von allen Kartellbehörden (mit Ausnahme der chinesischen und südafrikanischen, aber das ist nur eine Frage der Zeit) erhalten.

Fahren Sie fort, aber nicht auf kurze Sicht!

Kurzfristig muss gesagt werden, dass die Alstom-Aktien während der Bombardier-Fusion unter hohem Druck bleiben könnten. Sicher ist jedoch, dass dies mittel- und langfristig nicht so bleibt, das Unternehmen scheint den Weg zurück zu einem profitablen Wachstum gefunden zu haben. Die Alstom-Aktie ist auf dem besten Weg, die Schätzungen zu übertreffen und eine bemerkenswerte Stärke und Ausgewogenheit zu zeigen, und dürfte mittel- und langfristig stark an Wert gewinnen.

Schließlich wäre der Versuch, von Alstom zu kaufen, nicht nur ein guter Weg, um Geld zu verdienen, sondern auch, um “sauberen Verkehr” zu fördern. Gute Anleger sind immer bereit, Veränderungen im Verbraucherverhalten zu verfolgen, insbesondere in einer Zeit, in der der Klimawandel zu einem wichtigen Thema wird.

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(Featured Image von Fotoworkshop4YOU über Pixabay)

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